當債券連結國家命運的讀後感

小子一直維持一個月最少睇4本書的習慣 (如果唔係因為讀書同法文的關係, 應係一星期3本)

睇完呢本書, 講解債券, QE, 日美歐中央行政策同埋AT1 /COCOS

作者深入淺出咁講出雷曼契弟的成因, 及至CDO/CDS, 及至點解subprime 係因為CDO/CDS 而將成件事不停再槓桿......最後引伸為金融海嘯

海嘯後的一連串動作係規管銀行, 令到其不再"大到不能倒", 跟住政府因為政治獻金下, 搞個咩BASEL III, 再叫BANKS 發行一系列的AT1, COCOS 等等名為BONDS但實際係為於下一波金融海嘯時做LOSS ABSORPTION 搵RETAIL INVESTORS 做替死鬼的賤格變種債券

P.S. 借來分享, 因為作者實在能夠深入淺出寫左個關係出來, 如果有投訴, 我會把圖DELETE

這亦令到小子諗起D 死仆街IBANK 過去幾年狂SELL我COCO, AT1; 而我反問佢其實知唔知入面的loss absorption and write down principles 同佢地的captial structure 時, 佢地多數都係含糊其辭9UP 算數.

連banker 都唔知自己賣咩, 成件事有無D似層相識?

亦都咁講, 下一波金融海嘯, 老散唔會再咁好彩可以去銀行投訴, 因為呢家錄音都清清楚楚叫你講左"清楚明白" 同埋份水蛇春咁長的文件都講左有咩風險, 當然老散又係唔睇, 一鳩車哂D血汗錢落去......人總係犯相同的錯誤so 9 sad.

小子買BONDS 只會買BULLETS, 起碼SENIOR UNSECURED 以上...睇埋ratios (當然作為CPA, 已知數字同愛都係一樣係"做出來"的常識)
只買償債順位高的DEBT, 收少D YIELD 好過到時一舖收皮來得舒服

買債係求CASH FLOW, 有一隻WRITE OFF 都唔太想, 試問一隻BOND 收8%, 但係WRITE 左得番50% PAR , 收埋D COUPON 有咩謂?

另一個亮點, 小子亦都想同大家分享下, 就係作者講日本歐洲中國等等央行都係在QE, 美國已難好似以前咁一行獨大, 全球monetary policy 亙相有連系作用, 今日你美國收水, 利息抽升, 其他央行便會狂印, 並用來買你老美的"高息"債做ARBITRAGE

呢個亦都係小子的同感, QE 已為毒藥, 各國央行似乎在經濟唔好的時候已經慣左印錢為樂同埋解決問題, 而貨幣電子化更加令到呢個動作變得更容易, 因為只要拍個制, 便可以加多幾個零, 同GAME 錢一樣. 而民眾都唔會去銀行提現, 所有身家只係ALIPAY上面的一粒數字而已

慢慢下來,大家習慣左呢樣野之後,便會用種種籍口去WRITEOFF(已同埋唔會有擠提),而各國民眾只會成為當權者的奴隸,上位者只要加一個"零",已係一個人做10世都搵唔到的數字,而下位者亦都好好"教育"下一代服從(好似呢家PLAYGROUP咁TRAIN),做上位者的奴僕.